Tърговецът на видеоигри GameStop предложи на борда на директорите на eBay да придобие компанията им срещу 56 милиарда долара. Ако бордът не е доволен от тази цена, GameStop възнамерява да отправи подобна оферта директно към акционерите на eBay.
GameStop, оценявана на близо 12 милиарда долара, ще се опита да изкупи eBay наполовина с пари в брой, наполовина с акции. Търговецът на видеоигри е амбициран да погълне компания, която е близо четири пъти по-голяма от пазарната ѝ стойност, разполагайки с едва около 9 милиарда долара в брой и дълг от 4,2 милиарда долара.
Главният изпълнителен директор Райън Коен твърди, че може да повтори своята стратегия за намаляване на разходите в GameStop, за да увеличи рентабилността на eBay, като същевременно обедини около 1600 магазина на GameStop в САЩ във физическа мрежа и така да направи eBay по-добър конкурент на Amazon.
eBay, от своя страна, заяви, че преглежда офертата, включително способността на GameStop да предостави „обвързващо, приложимо предложение“.
Анализатори на Morgan Stanley коментираха, че пазарът се нуждае от повече подробности за финансирането и, че алтернативата, основана изцяло на акции, може да се окаже трудна за продажба на инвеститорите, като се има предвид, че двете компании имат „фундаментално различни“ бизнес-модели и малко приходи или икономии на разходи от сливането.
Докато eBay печели от такси, като свързва купувачи и продавачи онлайн, без да държи запаси, GameStop е традиционен търговец на дребно, който купува стоки на едро и ги препродава чрез физически магазини.
Има само няколко сделки, в които по-малка компания е купила много по-голяма, припомнят анализаторите. Като пример се сочи случаят с Paramount Skydance, която се съгласи по-рано тази година да купи по-големия си конкурент Warner Bros Discovery, но сделката беше финансирана от Лари Елисън, един от най-богатите хора в света с нетно състояние над 200 милиарда долара.
Главният изпълнителен директор на GameStop е готов да намали годишните разходи на eBay с 2 милиарда долара през първите 12 месеца от сделката. Това би увеличило печалбата на eBay на акция.
Коен смята, че eBay трябва да струва стотици милиарди долари и е готов да постигне тази цел с всички необходими средства. Мениджърът е известен в общността на частния капитал с неочакваните си и смели ходове, които могат да раздвижат фондовите пазари.
Обикновено, за да придобият компания, която е четири пъти по-ценна, участниците в търга за поглъщане са принудени да вземат назаем необходимите средства от кредитори и/или да емитират нови акции. Коен вече е осигурил финансови гаранции от TD Securities на стойност 20 милиарда долара, които могат да бъдат използвани за закупуване на активи на eBay.
В края на януари GameStop разполагаше с приблизително 9,4 милиарда долара в брой и високоликвидни активи. Освен това Коен е готов да търси финансови ресурси от инвеститори от Близкия изток. Ако сделката с eBay му се удаде, той възнамерява да ръководи обединената компания.
Коен се присъедини към борда на директорите на GameStop през 2021 г. и по-късно стана главен изпълнителен директор. По това време компанията минаваше през трудни времена, тъй като геймърите все по-често започваха да купуват игри дигитално, а не физически. Коен обаче успя да върне бизнеса към рентабилност.
