В света на производството има син метал, който привлича вниманието на проницателните инвеститори по целия свят – кобалтът. Този лъскав, сребристосин метал е критичен компонент за бързо растящата индустрия на електрически превозни средства (EV) и ключов фактор в глобалния енергиен преход.
Търсенето на кобалт е във възходяща траектория, главно поради използването му в литиево-йонните батерии, които захранват всякакви устройства – от смартфони до електрически превозни средства.
Революцията на е-колите по-специално постави кобалта в светлината на прожекторите. Тъй като автомобилните производители по целия свят се хвърлиха да електрифицират своите модели, търсенето на кобалт скочи рязко, защото е ключов за батериите на електрически превозни средства.
От гледна точка на предлагането нещата са малко по-сложни. Над 70% от световните доставки на кобалт идват от Демократична република Конго (ДРК) – страна, страдаща от политическа нестабилност и етични проблеми с добива.
ДРК, въпреки изобилните си запаси от кобалт, е земя на противоречия. Минното дело е изпълнено с предизвикателства, от детски труд до опасни условия на работа. Смята се, че около 20% от производството на кобалт в ДРК идва от малки занаятчийски мини, които разчитат на детски ръчички.
Тези проблеми доведоха до засилен контрол от страна на организации за правата на човека и правителствата, оказвайки натиск върху компаниите да доставят кобалт отговорно.
Дали някой друг може да предложи кобалт? Втора на ред е Индонезия с по-малко от 5% от световните доставки – страна, която наскоро попадна в новините поради екологични проблеми, свързани с нарастването на производството на никел.
Ала главната роля на кобалта в революцията на електрическите превозни средства не може да бъде нито оспорена, нито заменена. Той е ключова съставка в повечето литиево-йонни батерии, които захранват електрическите превозни средства.
Кобалтът е ценен заради способността си да подобрява енергийната плътност и живота на батерията. Поради глобалните тенденции за електрификация, очаква се търсенето на кобалт да нарасне.
През последното десетилетие цените на кобалта претърпяха значителни колебания, отразявайки приливите и отливите в индустрията за електрически превозни средства. Достигнаха пик през 2018 г. от 93 750 щатски долара за тон, обусловени от силното търсене от сектора на батериите и опасенията за доставките в ДРК.
Оттогава обаче котировките се коригираха, поради свръхпредлагане в краткосрочен план. Цените паднаха до 26 000 щатски долара/тон през 2019 г., възстановиха се до 80 000 щатски долара/тон през 2022 г., преди отново да спаднат до около 28 500 щатски долара/тон.
Ето, че към средата на март 2026 г. кобалтът се търгуваше на около 45 000 до 56 000 долара за тон на основните борси, като фючърсите на Лондонската метална борса (LME) често се котираха близо до 56 200 долара за тон.
В бъдеще се очаква цените на кобалта да останат все толкова високи или да се вдигнат допълнително през 2026 г., като средно ще бъдат около 55 150 долара за тон, обусловени от структурен пазарен дефицит след ограниченията за износ от ДРК.
Докато търсенето на батерии за електрически превозни средства продължава да расте, строгият контрол върху доставките от ДРК (която осигурява ~75% от световното предлагане) обърна предишното свръхпредлагане, като цените вероятно ще останат високи, тъй като рафинериите се конкурират за ограничени суровини, въпреки че съществува потенциал за заместване.
Перспективата през 2026 г. е за запазване на високите цени. BMI прогнозира средно $55 150 на тон тази година, докато свиването на пазара може да продължи през цялата година, казват анализаторите.
Ще има ограничения на предлагането. Пазарният излишък вече е заменен от дефицит поради строгите експортни квоти в ДРК, наложени през 2025 г., като се очаква подобни ограничения да продължат до 2026 г.
Въпреки ръста при литиево-желязо-фосфатните (LFP) батерии, никел-мангано-кобалтовите (NMC) батерии остават критични, като се очаква общото търсене на кобалт в електрическите превозни средства и електрониката да нарасне.
Дефицитът е сигурен и неизбежен, ако се съди по прогнозите на пазарните наблюдатели. Очаква се глобалното предлагане през 2026 г. да бъде около 215 000 тона при търсене от 221 000 до 240 000 тона, което подсказва високи цени на кобалта.
Има обаче риск от ценови таван. Ако цените надвишат 66 000 долара на тон и то задълго, анализаторите смятат, че това би могло да ускори усилията на индустрията за елиминиране на кобалта от химията на батериите.
