Хай-тек секторът с признаци за дотком балон

Технологичният сектор днес напомня дотком балона от 90-те години на миналия век, който се спука в крайна сметка, предупреди анализаторът от Уолстрийт Джим Полсън в интервю за телевизия CNBC.

Характерът и поведението на пазара сега са подобни на убеждението, че „технологиите не могат да загубят”, заяви главният инвестиционен стратег в The Leuthold Group. „Това, което считам за интересно, е, че има значително свиване на участието в S&P 500, тъй като акциите на FANG наистина са го погълнали”, каза Полсън в предаването „Squawk on the Street”.

Терминът FANG беше популяризиран през 2013 г. от Джим Креймър, домакин на „Mad Money” по CNBC, и означава акции на Facebook, Amazon, Netflix и Google, които се считат за част от азбуката на борсата. Съвсем наскоро терминът се обогати с още едно „А”, което представлява Apple, и стана FAANG, а вече се обсъжда добавяне на и на „М” за Microsoft.

Изключвайки технологичните акции, останалата част от индекса S&P непрекъснато спада от 2013 г. насам, в сравнение с общия пазар, добави Полсън. По неговите думи, „може да се твърди, че съвременното очарование от технологичните акции току-що е завършило целия цикъл на дотком [балона]”.

„Това, че в продължение на пет години технологиите доминираха на S&P пазара, е изненадващо близко до това колко дълго доминираха технологиите по време на доткомите през 90-те години на миналия век”, отбелязва анализаторът.

[related-posts]

„Просто се чудя дали това може да завърши по подобен начин”, каза Полсън пред CNBC. „Не със същия магнитуд, но по подобен начин”.

Дотком балонът в периода от 1995 до 2000 г. беше време на бързо нарастване на пазара на акции, подхранван от инвестиции в интернет компании. Впоследствие Nasdaq – индексът с най-много технологични акции – загуби почти 80% от стойността си до октомври 2002 г.

Лари Хаверти, управляващ директор на LIH Investment Advisors, също смята, че на пазара има „много предупредителни знаци”, като например засилен регулаторен контрол в технологичния сектор. „Мисля, че в случая с Amazon демонът е антитръстов”, каза Хавърти в „Squawk on the Street”.

Но Джим Полсън подчерта и едно ясно разграничение между сегашния технологичен сектор и този от 90-те години на миналия век – индекса Russell 2000. В рамките на този индекс за компании с малка пазарна капитализация технологичните акции съответстват на цялостното пазарно представяне, вместо да го надминават значително.

„За разлика от дотком в края на 90-те години, когато акциите на малки и големи капитали далеч надвишават средната стойност на акциите, сега това не се случва във вселената на малките капитали”, коментира Полсън.

Ако инвеститорите искат да поддържат технологичната тежест в своите портфейли, те трябва да го направят с акции на компании с малка и средна пазарна капитализация, вместо с популярните имена от FAANG, посъветва експертът.